Wie würde der Aktienmarkt auf eine Präsidentschaft von Trump oder Harris reagieren?

Im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen 2024 fragen sich Anlegerinnen und Anleger, wie sich zwei prominente Persönlichkeiten auf den Aktienmarkt auswirken könnten: Kamala Harris und Donald Trump. Beide Kandidaten haben eine unterschiedliche politische Agenda, die einen erheblichen Einfluss auf die Wirtschaftspolitik und damit auf den Aktienmarkt haben könnte. Im Folgenden werden die möglichen Ergebnisse für verschiedene Sektoren und die Gesamtwirtschaft unter einer der beiden Präsidentschaften analysiert.

Wirtschaftsaussichten unter Kamala Harris

Sollte Kamala Harris die Präsidentschaft übernehmen, würde ihre Politik wahrscheinlich dem allgemeinen Kurs der Biden-Administration folgen. Ihr Ansatz würde progressive Werte betonen, einschließlich Klimainitiativen, wirtschaftliche Gerechtigkeit und stärkere Regulierung in bestimmten Sektoren. Die erwarteten Auswirkungen auf den Aktienmarkt würden sich daher auf Schlüsselthemen wie grüne Energie, Steuern und Unternehmensregulierung konzentrieren.

Schlüsselsektoren, die profitieren könnten

Grüne Energiebranchen werden unter Harris wahrscheinlich erhebliche Vorteile haben. Wie bei früheren demokratischen Regierungen war die Förderung von sauberer Energie und Nachhaltigkeitsinitiativen eine Priorität. Ein Beispiel dafür ist der 2022 Inflation Reduction Act, der Anreize für Investitionen in erneuerbare Energien bietet. Unternehmen, die in den Bereichen Solarenergie, Windkraft und Elektrofahrzeuge tätig sind, könnten aufgrund der anhaltenden oder verstärkten staatlichen Unterstützung eine überdurchschnittliche Performance erzielen. Auch der Infrastruktursektor könnte von den staatlichen Investitionen in den Wiederaufbau und die Modernisierung von Straßen, Brücken und öffentlichen Verkehrsmitteln profitieren, die im Einklang mit den von Präsident Biden eingeleiteten Infrastrukturmaßnahmen stehen.

Der Konsumgütersektor könnte einen bescheidenen Aufschwung erfahren, wenn politische Maßnahmen zur Erhöhung der Einkommen der Mittelschicht umgesetzt werden. Maßnahmen zur Anhebung des Mindestlohns oder eine stärkere wirtschaftliche Unterstützung der Haushalte könnten sich in höheren Konsumausgaben niederschlagen, was tendenziell den Konsumgüterunternehmen zugute käme.

Herausforderungen für den traditionellen Energie- und Finanzsektor

Umgekehrt könnten Unternehmen in traditionellen Energiesektoren wie Öl und Gas durch strengere Umweltauflagen Gegenwind bekommen. Frühere demokratische Regierungen, darunter die von Obama und Biden, haben strengere Umweltauflagen eingeführt, und Harris würde diese Politik wahrscheinlich beibehalten oder sogar ausweiten. Dies könnte die Wachstumsaussichten für Unternehmen, die mit fossilen Brennstoffen arbeiten, dämpfen.

Auch der Finanzsektor könnte einer stärkeren aufsichtsrechtlichen Kontrolle unterworfen werden. Auch wenn sich Harris nicht für eine stärkere Regulierung der Finanzmärkte ausgesprochen hat, ist zu erwarten, dass sie Bidens Agenda weiterverfolgen wird, die eine Verschärfung der Regeln für Hedgefonds und höhere Eigenkapitalanforderungen für Banken vorsieht. Auch Unternehmen wie Visa und Mastercard könnten von möglichen Gesetzen betroffen sein, die auf mehr Transparenz und Wettbewerb im Finanzsektor abzielen.

Mögliche Reaktion der Aktienmärkte auf eine Trump-Präsidentschaft

Sollte Donald Trump ins Weiße Haus zurückkehren, könnte der Markt eine Fortsetzung der Politik seiner letzten Amtszeit erwarten. Trumps wirtschaftlicher Ansatz ist durch Deregulierung, Steuersenkungen und eine Konzentration auf die heimische Energieproduktion gekennzeichnet, was zumindest kurzfristig eher marktfreundlich ist.

Positive Aussichten für den Energie- und Finanzsektor

Eine Trump-Präsidentschaft würde wahrscheinlich dem Abbau regulatorischer Beschränkungen für Unternehmen im Bereich fossiler Brennstoffe Priorität einräumen, was die Aussichten für traditionelle Energieunternehmen verbessern würde. Die Betonung der „Energieunabhängigkeit“ und die Unterstützung der heimischen Öl- und Gasproduktion könnten das Wachstum des Sektors ankurbeln. Auch der Finanzsektor könnte von einer möglichen Lockerung der Bankenregulierung profitieren. Trumps Regierung hatte sich zuvor für einen Abbau der Regulierung ausgesprochen und argumentiert, dass weniger strenge Vorschriften das Wirtschaftswachstum fördern würden.

Risiken für Handel und Technologie

Eine Präsidentschaft Trumps könnte jedoch zu neuer Volatilität führen, insbesondere im Bereich des internationalen Handels. Trumps bisherige Amtszeit war von Handelskonflikten geprägt, insbesondere mit China. Sollten die Handelskonflikte erneut eskalieren, könnten Technologieunternehmen mit einem starken internationalen Engagement mit Verwerfungen konfrontiert werden. Höhere Zölle oder Handelshemmnisse könnten sich auf ihre Lieferketten und Umsätze auswirken und möglicherweise zu Volatilität an den Aktienmärkten führen.

Es besteht auch die Möglichkeit, dass große Technologieunternehmen unter die Lupe genommen werden, wenn Trump gegen vermeintlich antikonservative Vorurteile oder den Einfluss von Social-Media-Unternehmen vorgehen will. Dies könnte zu Kartellklagen oder anderen regulatorischen Maßnahmen führen und den Druck auf den Sektor erhöhen.

Auswirkungen eines geteilten Kongresses

Beide Szenarien könnten durch die legislative Realität eines geteilten Kongresses abgeschwächt werden. Harris zufolge könnte ein von den Republikanern kontrollierter Senat die Reichweite progressiver Politik einschränken, was zu weniger bedeutenden Steueränderungen und moderaten Regulierungsmaßnahmen führen würde. Auf der anderen Seite könnten Trumps mögliche gesetzgeberische Bemühungen um weitere Steuersenkungen oder die Deregulierung von Branchen auf Widerstand stoßen, wenn die Demokraten die Kontrolle über das Repräsentantenhaus behalten.

Investorenstimmung und Marktvolatilität

Die Stimmung der Anleger könnte eine entscheidende Rolle bei der ersten Marktreaktion auf Harris oder Trump spielen. Die Märkte bevorzugen in der Regel Stabilität und Vorhersehbarkeit, so dass jede größere politische Veränderung - insbesondere wenn sie von der derzeitigen Regierung abweicht - zu kurzfristiger Volatilität führen könnte. Eine Präsidentschaft von Harris könnte zunächst auf Skepsis bei den Anlegern stoßen, die höhere Steuern oder eine stärkere Regulierung befürchten, während eine Präsidentschaft von Trump zu einem anfänglichen Anstieg der Aktienkurse führen könnte, ausgelöst durch die Erwartung von Steuersenkungen und Deregulierung.

Die langfristigen Auswirkungen würden jedoch von der erfolgreichen Umsetzung der Maßnahmen und dem allgemeinen wirtschaftlichen Umfeld abhängen. So könnten Trumps Steuersenkungen und Deregulierung zwar einigen Sektoren zugute kommen, mögliche Handelskriege könnten diese Gewinne jedoch wieder zunichte machen. Ebenso könnte Harris' Unterstützung für grüne Energie das Wachstum des Sektors ankurbeln, aber höhere Steuern oder Regulierungen könnten die allgemeine Marktbegeisterung dämpfen.

Fazit: Vor- und Nachteile abwägen

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Reaktion der Aktienmärkte auf eine Präsidentschaft von Trump oder Harris von den jeweiligen politischen Prioritäten abhängen wird. Eine Präsidentschaft von Harris würde sich wahrscheinlich auf eine progressive Politik konzentrieren, die erneuerbare Energien, Infrastruktur und Verbraucherausgaben unterstützt, aber traditionelle Energieunternehmen und Finanzdienstleister in Frage stellen könnte. Trumps Politik der Deregulierung und Steuersenkungen würde den Energie- und Finanzsektor begünstigen, könnte aber insbesondere für Technologieunternehmen Handelsrisiken bergen.

Anleger sollten sich auf mögliche Volatilität vor und nach den Wahlen einstellen und die politischen Entwicklungen sowie mögliche Veränderungen in der Zusammensetzung des Kongresses im Auge behalten. Eine Diversifizierung der Portfolios zur Absicherung gegen Risiken in Sektoren, die negativ betroffen sein könnten, könnte eine umsichtige Strategie sein, um diese unsicheren Zeiten zu überstehen.